关于投资者创业的思考
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对投资者有利的财务估计的5个线索

大多数企业家都在财务预测上挣扎,不想承诺无法实现的数字,也不知道投资者认为什么是合理的。然而,不做预测,否则,不可信的预测会让你的初创企业被标记为不可抵御。我推荐一套简单的指导方针,它们至少适用于我所看到的80%的业务域。

同样重要的是,你需要先做这些预测,作为你自己使用的目标,让团队和投资者相信你的事业是可以实现的。预测财务状况应该是制定商业计划的最后一步,因为它假设你已经知道机会大小,客户的购买习惯,定价,成本,和竞争。

这里有一些基本的“经验法则”,每个天使投资人或风险资本投资者都会用到,帮助你预测他们的反应。规则显然不是绝对的,但你必须准备好向潜在投资者解释为什么你的创业公司是这些指导方针的例外:

  1. 五年的财政预测是常态。根据道琼斯风险资源公司最近的一份报告,一家初创企业的股票投资的平均流动时间现在大约是五年。因此,大多数投资者要求进行5年期预测,当他们的钱被绑住的时候,你就可以感受到你所设想的机会和轨迹。
  2. 积极的收入预测和增长率。大多数投资者应用的第一个过滤器是从那些可能是有机增长的良好家族企业中识别出高增长的可投资初创企业,但不会产生10倍的回报。第五年的收入至少为2000万美元,每年的平均增长率是100%,但不要为这个数字疯狂。如果你第五年的预算超过1亿美元,这就把你归入下一个谷歌的罕见类别,在投资者看来可能不可信,除非你有这方面的记录。换言之,收入预测不能太过保守或过于乐观。
  3. 毛利率超过50%。大多数企业家,由于没有经验,相信他们能以比竞争对手更低的利润率赚大钱。事实是,即使你吃了拉曼面条,而且生存的利润很低,你的成长速度会受到阻碍,为投资者带来低回报。对投资者的财务预测应始终显示销售商品的年度成本和毛利率线,以及收入。预计头几年毛利率将较低,但是他们最好在第五年上升到60%的范围。
  4. 显示红色墨水以匹配您的资金请求。向投资者显示的财务预测应始终是融资前预测,为了说明您认为可能的收入和支出,以及你目前的资金缺口有多大。如果你的预测暗示你不需要资金,不要要求资金。投资者不喜欢他们的钱被轻率地使用。如果你在企业变成现金流正之前显示出80万美元的负现金流,将这个金额缓冲20%并要求100万美元的投资是公平的,因为我们都知道会有不可预料的额外费用。
  5. 创建一条10倍返回的路径。股权投资回报的唯一途径是流动性事件,像并购一样,或IPO。这就是为什么投资者想知道你的退出策略。如果你没有,或者打算用自己的钱买断投资者,你可能不会得到太多的利息,投资者希望听到的是,你的公司将证明高增长率,使你在5年内获得5000万美元的收入,使您成为您的合作伙伴之一的高级收购替代品,售价是收入的5倍,总共2.5亿美元。这使得他们100万美元的10%股权投资价值2500万美元,或25倍。

要知道,投资者会根据你的机会数字实时测试你的财务预测,量的预测,定价模型,以及迄今为止的表现。如果你没有这些方面的数据,准备好“当你有更多牵引力时再回来”的信息。投资者不想对抗潜在的赢家,但是你还不能退款。

当然,管理团队的素质,或在以前类似的企业中表现出来的业绩,可以覆盖任何或所有这些经验法则。另一方面,你必须记住,只有大约百分之一的天使投资者融资请求得到满足,根据天使投资协会.得到满足的风险投资要求甚至更低。

总体而言,在您的业务领域中有意义的财务预测,而交叉脚和独立市场分析师提供的数据并不能保证你能做到这一点。他们确实表明你已经从一群只会说话的企业家中脱颖而出,了解金融现实,愿意承诺。投资者还能问什么呢?既然他真的在投资你,不是数字?

作者:Martin Zwill

用户 马丁Zwilling创始人兼首席执行官
初创专业人士

Martin是一位经验丰富的创业导师,执行官,德赢网博客作者作者,技术专业,以及天使投资人。他是创业专业公司的创始人和CEO,为初创企业创始人和小企业主提供产品和服务的公司。

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