投资者对创业公司的看法
资助他们&经营他们的企业家

第一次创业筹资

德赢网张贴10月5日2015

一年前,2014年9月中旬,我走出旧金山的星巴克,第一次从一个天使投资者那里检查玻璃断路器。虽然只有5000美元,这足以证明我和我的共同创始人,劳伦·Mosenthal我们可以为我们的初创企业筹集资金。我们已经有1000名女性在我们的登陆页面上注册了beta测试,我们需要开始构建。那一天,在公司几个月后,我们放弃了全职工作,除了我们共同的雄心壮志外,什么都没有。

尽管我在MBA期间学习过金融和创业,课堂上没有任何东西能让我为筹款的艺术和科学做好准备。每一位首席执行官和每一家初创企业都将经历不同的历程,但第一次创业者会经历许多相同的陷阱和挑战。你通过做来学习,失败和坚持。

在过去的一年里,我们已经长大了一百万美元在资金方面,净收入,面对上百次的拒绝,同时也有机会与世界上一些最伟大的投资者合作。这是一种残忍的情感,当你筹款时,身体和精神上的过山车会让你兴奋。

如果你是一个第一次对融资感到迷茫的创始人,或者你有一个伟大的想法,不知道从哪里开始,下面是我们通过经验和指导所学到的一些经验教训。

最基本的

  • 为了获得外部资金,你需要合法地把你的“鸭子排成一排”。这意味着你的初创公司应该是特拉华州的一家注册公司,制定完整的章程,签署和创始人的股权和董事会席位确认。我们与作为我们的法律团队,他们对我们来说是一个不可思议的资源。找那些在你附近有“新兴公司”项目的律师事务所,这样你就可以偶尔进行面对面的会议。
  • 明白,只合格投资者能真正投资于你的公司。当然,法律正在改变,因此非注册投资者可能可以进入,而且总是有大量资金,但在大多数情况下,你将在第一年从合格的天使投资者那里筹集资金。如果你不确定投资者是否被认可,你的律师可以帮助你起草一封信,让他们在信中详细说明“认可投资者”的定义,以确认他们符合标准。
  • 为你的初创企业设立一个银行账户(我们推荐硅谷银行),这样你就可以在天使投资者写下支票时将支票存入你的公司账户。
  • 不要浪费你的时间试图筹集资金,直到你把所有这些项目都确定下来。

为成功做准备

  • 如果你正在创办一家技术公司,而你不是技术人员——即你没有产品,设计或软件工程经验-您需要与技术联合创始人合作。启动一家初创公司非常困难。我不建议任何人,不管技术能力如何,独自去做。如果你的想法和人际交往能力还不足以找到一个拥有与之相反技能的商业合作伙伴,这就说明一个技术初创企业需要分拆和征服,那么这就不足以反映你作为领导者的能力。尽管首席执行官需要让商业模式脱离现实,CTO或CPO有一个同样的,如果不是更困难的挑战建设,迭代和策略化产品和架构。很少有超人能同时做到这两点。

    奠基人

    我的共同创始人,劳伦我在2014年9月

  • 在你迈出这一步之前,花点时间和你的商业伙伴“联合创始人约会”。我和劳伦花了几个月的时间研究如何更好地沟通,建立边界,通过实行彻底的透明来分享我们的优势和劣势。作为一家C公司的创始人,这也意味着投资我们所有的财务资源,准备一起拥有零工资,以使公司摆脱困境。我们花时间为稳固的商业伙伴关系和强大的支持系统打下坚实的基础。这对我们在如此集中的情况下快速移动的能力产生了巨大的影响。
  • 尽可能长时间地引导您的启动;也就是说,只要你们都能处理好把所有的时间和金钱投入到你们的想法中的经济和心理负担,直到你们达到北极星的标准。你的合作团队需要做好100%的准备,推动自己夜以继日地工作,直到有足够的动力来证明是时候开始了,这是非常有价值的。你会知道那一刻什么时候发生。
  • 一开始,只需从您的即时网络中增加您需要证明业务模式的金额。没有任何收入,也没有创业的前科,很难把你的想法推销给合法的天使投资者。筹款是一段时间的浪费不要浪费你的机会和时间与目标投资者在一起,直到你准备好说,“以下是我们如何为您赚钱,我可以证明这一点,因为我们已经有了付费客户。”

可转换票据与股权融资

  • 全面披露,我们只募集了可转换债券的资金。可转换票据,创业公司会设置一些条款,比如便签上的上限,折扣和整轮筹集的总金额。从天使投资者那里筹集资金更快,而且最常见。我们已经在两个不同的音符上领导了两个不同的回合——一个是3米的上限,20%折扣,第二个1000万上限,20%的折扣。
  • 股权融资就像由机构投资者领导的种子轮一样,需要投入大量的风险投资基金。投资天使投资人和投资风投是两种完全不同的做法。我们在太早的时候遇到了很多风投,回想起来,这是浪费时间。在沙山路的办公室里漫步可能会感觉很迷人,但除非你真正理解你的选择泳池计划,五年的财务预测,对后期融资有足够的了解,可以自信地协商你对A系列的资金前估值,然后把这些会议推到你准备好的时候。投资者
  • 如果你从机构投资者那里获得种子轮或A,“领先”投资公司通常需要董事会席位(即更正式的公司控制权)。有时候,对于新创始人来说,如果你只关心做对公司最好的事情,而且你认为基金比你更了解你的空间,那么这是有帮助的。然而,如果你给自己更多的时间来弄清楚公司的发展方向,在你和联合创始人以及早期团队合作的第一年,董事会中没有投资者,你将有更多的机会来测试新的想法,并且减少过快扩展的压力。人们不谈论这一点,但许多首席执行官的职位被任命为董事会成员的投资者撤换,由更有经验的人取代。你不想在第二季结束时成为硅谷的风笛手理查德,对吧?
  • 知道你的数学。如果你是首席执行官,不把自己描述成一个“数学书呆子”,那么这个角色可能不适合你。无论你是在发行可转换债券,保险法或谈判条款表——如果你不明白这笔交易将如何影响公司的长期融资战略,你就不应该吸收资本。

准备战斗

  • 筹款是一种深深的心理。准备好接受数以百计的拒绝,让你的公司一分为二。不要把这件事当面处理。变厚的皮肤,从你每次听到“不”时收集的所有反馈中学习,这会让你和球场变得更强。
  • 一位朋友兼企业家,Jasmine Aarons沃兹当我刚开始筹款的时候,我给了我最好的建议,我后悔没有采取行动。婕思敏让我给我所有的朋友和家人写一封电子邮件,告诉他们在接下来的几年里,我将把我所有的一切都投入到公司,这将是我人生中最重要的事情。我今年的个人生活不太好,很多朋友对我很不满意,因为我没有在他们身边支持他们或庆祝他们的生活事件。我认为在一开始就写这封信确实会帮助我对自己的时间有所期待,所以我鼓励所有的新创始人遵循Jasmine的明智建议。事实是,当你筹集资金的时候,你所有的时间都被它消耗了,除了你的联合创始人,很少有人能真正理解这一点。
  • 我听很多说唱音乐。我一直都有,但最近,它让我有动力更努力地前进。你是唯一一个可以在101号公路上给自己加油的人,毫无争议地成为你最大的宣传机器。
  • 继续检查你的心理健康。谈谈你的焦虑,抑郁或其他任何可能阻碍你与团队合作的因素,朋友们,如果情况没有好转,请寻求帮助。你的身体健康可能会因为那些不眠之夜和糟糕的饮食而受到影响,但是你不能失去你的精神集中。我有焦虑症,我必须不断地监控,但是自我意识和寻求专业治疗让我能够正常工作,尽管创业是不正常的。

寻找天使投资者

  • 我在公关行业工作了多年,所以我知道如何建立一个可靠的媒体名单。目标投资者名单基本上是一样的。你需要研究那些在你的领域投资的投资者,在像你这样的团队中,或者公开表示对你正在解决的问题感兴趣。AngelList是一个很好的资源寻找与你相似的公司,然后记录下他们早期的所有天使投资者。研究他们的twitter,LinkedIn,Facebook,然后记录下你的网络中哪些连接可以介绍你。
  • 会议是会见天使投资者的好地方。在一个名为“规模”的会议之前,组织者将与会者名单公之于众。我查了每一个出席者,列出了所有要去的天使投资者。然后我找到了我认识的人,他们可以向我介绍每一位投资者,如果我和他们没有联系的话,我还会根据他们的投资组合兴趣,给他们发几封电子邮件,请他们喝杯咖啡。我把10位投资者按规模投资,最后一位是我们的第三位投资者。
  • 如果你有任何朋友或家人符合成为“合格投资者”的标准,那么你需要让他们加入公司。即使只是一张5千美元的支票——这些支票加起来。如果你不能说服身边的人在你的想法上投资5000美元——给他们这个机会让他们作为早期投资者致富——那么你的想法或你的推销就不够好。问问他们需要看到什么才能投入现金并交付。
  • 硅谷以外有很多钱。我们的投资者来自东京,纽约,洛杉矶,卡尔加里多伦多,芝加哥以及旧金山湾区。你可能会有更好的运气去吸引那些没有那么多交易流的投资者,所以一定要把你的推广范围扩大到目标不太明确的天使投资网络,而不是在旧金山。
  • 我第一次看到的最愚蠢的事情之一就是将他们的第一次融资限制在最低5万美元的支票规模。在你的第一轮天使投资中,你可能会在几个月内筹集50万美元,你不应该只参加那些“值得你花时间”的会议。一开始你需要资金和指导。战略天使投资者可能没有足够的财力来为你投下一大笔钱,但他们的时间是更有价值的。我们早期的许多投资者写的支票在5千到1千美元之间,它们非常有用,感觉就像是我们团队的延伸。当赌注更高,你不需要像刚开始时那样多的钱时,就像你的第二轮,那么在开会前建议最小检查尺寸是合适的。
  • 当你从天使投资人那里得到一个否定的答复时,不要气馁——只要问问他们,他们需要从你的初创公司看到什么才能进行投资。不断地用更新来Ping他们-随着时间的推移,我们至少有8个“否”变成了“是”。
  • 问路的时候不要害羞。如果你和一个孩子上高中,他和这个天使投资人在一起,你会很高兴见到平,并要求他介绍。筹款是一个放下你的骄傲,去筹集资金的时候。在这过程中,你会羞辱自己,但请人介绍是与投资者联系的最佳方式,所以你只需要把自己展示出来。

模式识别

  • 是时候实现了。模式识别是指投资者认识到类似的趋势,他们以前见过的成功的产品或团队,因此他们更倾向于投资。你必须记住,投资者在创意上投入了巨大的赌注,因此他们更有可能押注于他们所知道的东西。模式识别的问题可以用Paul Graham的话来总结,“任何一个长得像马克·扎克伯格的人都能欺骗我”。
  • 你必须接受模式识别是这个游戏的一部分,并找出如何利用它的优势。作为一名女性首席执行官兼首席技术官的联合创始人,大多数投资者以前从未见过像我们这样的团队。更糟的是,女性领导的企业软件公司并不多。我们正在解决的问题是劳动力中的性别不平等——96%的男性风投群体并不真正关心这个领域,否则他们在自己的行业中就会有更好的多元化数字。因此,我们必须找出如何适应投资者喜欢的模式,然后在会议上让这些模式变得非常明显。

    Glassbreakers和Muse联合创始人于2015年在SXSW

    Glassbreakers和Muse联合创始人于2015年在SXSW

  • 例如,Muse的凯瑟琳•明斯(Kathryn minshow)和亚历山德拉•卡沃拉科斯(Alexandra Cavoulacos),以及Rocksbox的玛亚•比特纳(Maia Bittner)和梅根•罗斯(Meagan Rose)是两个成功的合作团队,由女性领导产品和首席执行官。他们往往是由投资者抚养长大的,他们也是大粉丝,因为他们可以匹配我们的模式识别。当我们刚开始创业的时候,这些女老板们是那么的善良和乐于助人,她们给了我们重新塑造的机会,让我们在未来的几年有所期待。
  • 我和劳伦都是白人独联体妇女,所以我们没有像许多少数族裔创始人那样的艰苦斗争,也没有必要处理种族问题,种族或社会经济偏见。
  • 模式识别也是双向的。我们发现了自己的投资者和基金模式,这有助于我们避免无意义的会议。在与团队中的所有白种人和没有女人的人一起投入了十几个种子基金之后,我们登记了这些基金需要太多的教育才能真正得到它。有很多令人难以置信的投资团队中有女性在使用我们的产品,我们的投资者必须与我们的使命保持一致。

加速器

  • 猜猜哪家初创公司从未进入过YC?Glassbreakers !我们第一次面试的时候,我以为我们考得很好,然后收到一封拒绝邮件,说YC怀疑我们的商业模式(企业软件)。我们再次申请付费企业客户,伟大的推荐和大量的用户牵引力,但甚至没有得到面试的第二次左右。这是一个巨大的解脱。我们知道YC从未为我们感到合适,但我们感到了一种压力,作为衡量成功的初创企业。如果你不认同YC的文化——那就别申请了——你不必成为一家YC公司就能赚到10亿美元。加速器
  • 加快速度,另一方面,感觉非常合身,所以我们加入了他们的第三组。AccelePrise是一款仅限企业软件的加速器,每批约有8-10家公司共享办公空间约四个月。导师网络都是SaaS,每周我们都有机会从优秀的思想领袖那里学习我们空间的不同方面。aceleprise的合伙人之一,Mike Cardamone在办公室,所以我们可以随时向他寻求指导。处于特定于您的业务的加速器中-无论是硬件,这套,市场,移动电话,比特币,ETC-是任何早期初创企业与专家和同行一起扩展规模的理想选择。
  • 当心那些胡说的加速器。我们花时间和精力在女性创业实验室的面试过程中,了解到她们实际上并不投资于公司,但要向初创公司收取数千英镑的股权,以获得他们的网络和“指导权”。很少,如果有的话,加速器是合法的,如果你必须支付加入他们。

可交付物

  • 你需要一个甲板-支付一个设计师使它美丽谁做过它。做一个神奇的桥牌的挑战是要把它变小所以知道一个复杂繁忙的桥牌不会让任何人惊叹,这只会降低投资者阅读的可能性。你的桥牌会随时改变,但这是投资者认真考虑是否要与你会面的第一件事。甲板应该包括问题,解决方案,市场机会,牵引,竞争对手,商业模式,客户,团队,使命和资金。没有一个早期的启动平台需要超过12张幻灯片和一个研究附录是非常有帮助的。
  • “The Blurb”-每个为您提供介绍的人都会要求快速“Blurb”发送有关您公司的信息。这个导语需要是一段话——就像电梯游说一样——其中要有一个大数字,说明你的整个目标市场。TAM是指如果公司在一年内达到最大潜力,公司可以获得的总收入。
  • 由于我们的消费品是性别门控的,我们也有一个演示,供不在玻璃破碎机上的男女观看。它提供了完整的入职体验和应用程序内交互。提前将演示发送给投资者,让他们有机会为您的会议创建产品问题。
  • 执行摘要,就像你的甲板,是一个标准。它应该是最多一页——如果可能的话设计得很好——并包括所有相关的数字,要在不到一分钟的时间里写出一个完整的故事,需要有吸引力和有远见的简短陈述。
  • 你发送给投资者的所有信息都应该在手机上进行测试。希望每位投资者首先在手机上阅读您的电子邮件-,然后通过手机打开可交付成果。如果你厌倦了在移动设备上浏览你的平台或者它很难阅读,在你拿到手机之前不要发出去,平板电脑和桌面体验。

保持坚强

  • 永远记住,不要把任何事情个人化。你的梦想投资者告诉你,他们根本就不感兴趣,永远也不会对你感兴趣。正是他们-走向你的下一个梦想投资者。
  • 这对所有人来说都很难——就连埃隆•马斯克(Elon Musk)也难以为Space X和特斯拉(Tesla)筹集资金。你的性别、种族或性取向可能会对你被视为创始人的方式产生奇怪的影响,但是数字,吸引力和收入是最重要的。
  • 每周整理一下公司的损失率和收入预测,这样每次开会时你都能对自己的财务头脑充满信心。作为CEO,你越早掌握会计和财务模型,你出售公司股票的策略性越强。当然,一开始,你可能认为你在推销一个愿景,但千万不要忘记这样一个事实:你是在向客户销售产品,你公司的股权是在向投资者出售,总有一天你会非常富有。当你内心深处知道这是你在早期面试中所选择的人一生中最赚钱的机会时,你的推销会更加有力。
  • 永远不要忘记你的使命和你所有努力工作的社会影响。我的团队和公司的核心价值观每天都在激励着我。我们的使命是让妇女有能力打破玻璃天花板,在一起。无论我们的产品如何发展,我们的收入机会如何扩大,我们创立这家公司的目的是为了解决劳动力中的性别不平等问题,而现在,这一问题被放大了,作为一项核心业务功能,创新多样性。似乎是浪费时间和聪明的头脑去建造一个纯粹的利润驱动的东西,它的目的背后没有核心的好处。拥有一个社会影响驱动的商业模式是我们成功和动力的关键。每一个好的投资者都会问你,你的产品将如何让世界变得更美好,所以,请真心实意地给出一个你相信的答案。

我希望这对你们所有第一次创业的人都有帮助,因为你们准备为你们的创业融资。你会犯很多错误,所以记住这没关系,继续吧。在正确的时刻失败是惊人的,所以拥抱它,不要害怕。这并不容易,但前50公里是最难的,那么,进入前500公里可能需要更多的时间,然后你的下一个大担心就是要战胜A系列的危机。与其他创始人交谈,当事情变糟的时候要透明,进入马特马克研究,当你需要的时候依靠你的投资者。当你相信自己,你的团队,你的产品,你的使命和清晰的商业模式比你拥有所有你需要的火。

这篇文章最德赢网初出现在Medium.com

作者:艾琳·凯里

用户 爱琳卡蕾

Eileen Carey是Glassbreakers的联合创始人兼首席执行官。

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