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超越风险投资:早期初创企业的融资选择

每年的这个时候,我们都在盯着12月底看,想知道几个月过去了。这也是很多企业家为下一年的计划苦苦挣扎的时候,问自己:我应该在哪里下注?增长目标是否正确?我该如何支付所有这些大计划的费用?

作为一名启动执行官,顾问,投资者我花了很多时间来问和处理这些问题。当涉及到“为公司增长买单”时,我很幸运能坐在风险投资桌的两边,因此,我直接了解股权融资的战略利益,例如接受资本注入和与导师的咨询关系。但股权增长资本并不总是最适合早期公司,无论是投资者还是企业家。

那么,当你的公司已经进入种子期并稳步增长时,你如何才能使资本规模化呢?但你还没有准备好或不愿意接受风投?

好消息是,对于成长中的科技初创企业来说,有比以往任何时候都多的融资选择,还有一些替代传统风险投资来源的选择。以下是四种早期公司的备选融资方案,包括各方面的主要利弊。但首先,我有个建议:

有一个如何使用资金的计划。

我们公司与200多家初创公司合作,我们已经确定了一个模式:成功的早期公司在筹集资金之前有具体的计划来使用资金。也许是雇佣你的第一个销售员或产品开发主管,或者增加技术能力。不管下一步是什么,了解你将要追求的资本的增长目标,并为如何使用资金进行规模扩张制定计划。

基于收益的融资

基于收入或特许权使用费的融资(RBF)是一种公司同意分享固定百分比(即(特许权使用费)与投资者以贷款形式交换资本的未来收入。资本金额由每月收入(即3-4倍)允许负现金流或有限资产的公司获得增长资本。总债务通过每月付款偿还,按每月收入的百分比计算,收入强劲的月份增加,收入较低的月份减少。虽然这种融资工具已经存在了一段时间,只是最近基于收益的融资已经成为科技初创企业更常见的融资选择。

优点:

  • 与银行或风险债务基金等传统来源相比,为早期科技公司提供了在其生命周期早期获得增长资本的机会。
  • 创始人友好结构,不存在股权稀释的司空见惯,没有失控,没有个人担保和财务契约。
  • 每月付款以每月收入的百分比为基础,导致可变付款随业务波动。

    缺点:

  • 在目前的科技创业环境中,RBF的资本成本往往高于传统来源,比如银行贷款,信用额度,或应收账款保理。
  • 投资需要按月偿还,因此,每月减少运营现金。
  • 需要每月的收入和稳定的增长,使之很难适应税前公司。

越来越多的科技公司开始转向以收入为基础的融资等融资方式,以达到下一个水平,然后它们就可以缩放了。一个很好的例子是MapAnywhere,我们在夏洛特的一家公司,北卡罗来纳州。该公司利用基于收入的融资来维护权益,同时在Salesforce中发展其地理生产力平台。他们没有放弃公司20-30%的股份给风投,他们用径向基函数来度量。地图任何东西接着筹集了700万美元的A系列和3310万美元的B系列。在过去的两年里,已经发展到1500个客户和150名员工。

应收账款融资

应收账款融资,也称为发票保理,指公司以折扣(即75%-85%作为向企业注入流动资金的交换条件。作为最古老的商业融资形式之一,如果使用得当,它可以成为早期公司寻求营运资本选择的一个非常有用的工具。

优点:

  • 大量的保理选择,使过程快速,选项众多。
  • 不需要额外的抵押品或个人担保。
  • 企业主保留其公司的全部所有权;无股权安排。

缺点:

  • 并非所有公司都可以使用,要求当前发票或应收款的最低级别。
  • 提供使用营运资金的渠道,当然,这不是为公司长期发展提供资金的最佳工具。
  • 各金融公司的合同条款各不相同,通常包括繁重或不明确的条款,包括长合同期限,过多的终止处罚,特别费用,所有或没有合同。

经过仔细研究,如果你遭遇了典型的创业陷阱,那么应收账款融资可能是一种选择——你需要资金来完成一个项目或接受一个新客户,但你没有财务记录,也没有获得传统银行贷款或其他融资选择的机会。

启动加速器

启动加速器是为早期公司提供混合融资的项目,指导,网络,和教育。加速器正在寻找符合特定标准的增长驱动型公司。该项目通常在面向投资者的公开推介日或演示活动中达到高潮。美国有成千上万的加速器项目,其中许多都是特定于地理的,工业,和/或针对特定社区。

丹妮尔·达戈斯塔罗,管理合伙人和首席运营官炼金加速剂,请说:“建立一个初创公司就像一个孤独的努力。加入加速器项目不仅能让你接触到其他成功的创业者,同时也是一个企业家群体,他们知道创业经历是什么样的。你所建立的联系可能会远远超出课程的使用寿命,甚至可能最终与知名校友分离一两度。”

优点:

  • 加速器提供种子期投资,根据加速器程序,后续投资机会。
  • 在项目期间和项目结束后向投资者介绍,以及一些验证,你的初创企业已经达到加速器的质量标准。
  • 重点学习创业基础(商业模式,财务模型,团队,价值支柱以及为公司投资做准备。
  • 获得具有特定专业知识和行业知识领域的导师;在某些情况下,导师会同意投资,也一样。

缺点:

  • 重要的时间投入和奉献-项目范围为3-6个月,并要求参加多次正在进行的会议和活动,这可能会中断早期的势头。
  • 股权交换-您可能需要放弃公司的部分股权,以换取项目的成本和投资,这可能会产生与任何其他股权融资相同的后果。
  • 焦点和价值观一致-你需要确保加速器项目与你的目标和焦点一致。例如:如果项目只专注于筹资,内容,导师和信息将围绕这个主题。如果你的公司还没有到那个阶段,它可能不是最合适的。

技术经济发展(待定)

许多国家通过提供激励和资源来刺激小型科技公司的增长,从而支持它们。大多数早期企业家忽略的一个资源是技术经济发展本地实体,州,以及区域层面。这些组织可以提供资金,税收抵免,比如雇佣,以及帮助早期科技公司扩大规模的专业知识和指导。大多数TBEDs都是公私合作伙伴关系,旨在帮助技术公司而不仅仅是成长,但在他们成长的同时留在他们的特定地区,以促进就业增长并增加税收基础。

“我们要你按比例缩放,我们希望你留在这个州,”SC Launch的德里克·威利斯说,它是紧急停堆,请南卡罗来纳州的特警。该组织为国家生命科学的早期公司提供资金和服务,信息技术,以及先进的制造业。

“与TBED合作就像是一个批准的印章,因为你与一个有特定基准和要求的组织有联系,”威利斯指出。“这表明潜在投资者认为公司是一个投资级机会,因为你已经遇到了一个相对较高的标准。”

优点:

  • 可提供非稀释性,低成本的资本,当你在引导和通过“朋友和家人”阶段,但仍处于收入前阶段,或还太早,无法获得其他类型的资金。
  • 向未来的投资者展示潜力,因为贵公司在资质和持续增长方面都达到了很高的标准。
  • 可以为潜在投资者/投资人和其他企业家提供良好的联系和接触渠道。
  • 通过为关键的早期活动(如市场验证)提供资金,可以帮助您为下一阶段的投资做好准备,用户研究,以及产品规划。

缺点:

  • 最低资格标准是特定的。
  • 您需要在特定的州或地区才能获得资格;您的公司将被要求留在该地区以获得资金或其他福利。
  • 通过TBEDS向早期初创企业提供的资本额通常小于其他融资工具。
  • 对少量资金的压力很大——您需要提供有关市场规模的持续报告,增长预测,以及财务方面。

花点时间上网看看你所在的州或地区是否有TBED是值得的。

底线

多年来,作为一名投资者和一家科技创业公司的执行官,我一直站在谈判的两边。筹集和管理资金是创业公司最困难的部分之一。确保你在成长过程中考虑所有的融资选择,并对其他资金来源开放,这些资金来源可以帮助你在规模扩大时保持公平。

作者:BJ Lackland

用户 BJ拉克兰首席执行官,较轻的资本

BJ Lackland是较轻的资本,请一家以收入为基础的金融公司,服务于美国各地的科技初创企业。在Twitter上找到他@比拉克兰

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