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18种让你的财务模式脱颖而出的方法

德赢网发布者9月28日,2015年

财务建模标准看你的提案的中间投资者是40多岁。她的眼睛在转,更不用说她的大脑了。我看了很多电子表格和分析报告,太多的东西很难阅读,因此很难理解。

为了让我的生活更轻松,我在这里总结了使人们更容易阅读的步骤,理解,希望能投资于你的事业。为了帮助我,我采访了我认识的两位最有见识的金融建模专家。我的同事保罗比安科担任了许多FF风险投资其投资组合公司已经建立并审查了数百种金融模式。我也和迈克尔·哈钦斯,请首席执行官兼联合创始人BPM全球,请这有助于组织更有效地构建和维护财务模型。

Michael首先建议认真研究财务建模的人研究电子表格标准审查委员会的最佳实践电子表格建模标准.我在本文中的建议主要是确保投资者了解您所创造的。官方标准更为细化,相当于编程风格:一组标准方法,帮助您创建易于使用和自我记录的模型。

迈克尔也观察到,“我认为还有一条评论值得一提,尽管看起来很明显,重要的是与模型用户交谈关于在分析模型时什么对他们来说是重要的,什么对他们来说不是重要的……所以我经常和那些已经提前构建了一个超复杂的每日或每周模型的公司交谈,这些模型有数千个假设和复杂的仪表盘输出,当他们的潜在投资者仅仅想要一个高水平的24个月的预测和12个月的历史数据的核对。”

如何使您的单元格更具可读性

1)包括缩写和术语的关键.虽然许多投资者熟悉DAU和QoQ等术语,为什么不让每个人都明白?此外,确保正式定义所有术语。例如。,计算“每日活跃用户”时,“活跃”是指“访问过网站一次”;“执行了参与行动”;或者“买了东西”?

2)正确设置数字格式.对所有超过1000的数字使用逗号;长系列的数字很难解析。使用适当数量的有效数字。预测第3年的CAC/LTV倍数(以下简称“客户获取成本”)的小数点右边有两位数,这是错误的精确性。客户终身价值“)。当显示200万美元的以百万为单位的顶行损益表时,只显示小数点后一位的有效数字是不精确的。所有的数字都应该有一个名称,在其格式中或至少在列标题中。

3)使用逻辑颜色编码。一般来说,字体着色是区分常量和公式的好方法,例如。,把你的假设变成蓝色。您可以使用填充颜色来区分假设单元格,这样模型用户就不会无意中更改公式和非假设。然而,选择字体和填充颜色时,记住关于8%的男性是色盲,请许多电子表格都是黑白打印的。也,不能按颜色编码对数据集排序。因此,对于色盲者来说,不同颜色的阴影应该是最理想的可读性。为了确保这一点,官方标准建议假设表使用浅灰色填充颜色,输出页为白色/无填充。

(四)最小字体大小为10点。字体大小是可读性的1驱动因素。如果你必须把报告放在一页上,缩小列大小,减少空白。

5)不要使用硬黑线分隔行和列(二)它们使页面非常繁忙,因此很难扫描。相反,使用交替阴影线或使用软点灰色线条(建议礼貌爱德华·塔夫特)。

如何提高整个文档的可读性

6)以[公司名称][预测][年/月/日]等格式为文件命名,例如。,“【公司名称】预测20150524”.这使读者能够将您的文件与他们收到的所有其他文件区分开来,也可以在文档更改时轻松跟踪文档的发展。将您的文件命名为“forecast.xls”并不能使您看起来体贴或有组织。

7)整理你的标签页。当一个工作簿中使用多个工作表时,每个标签都应该有一个有意义的名称,应该按照从左到右的逻辑顺序阅读。业余模型生成器的标志之一是使用三个选项卡(新Excel文件中的默认值)。只有一个有数据。

8)一致性建立信心.考虑到相同的计算逻辑,培养自信的模型和产生焦虑的模型之间的区别是严格的一致性。一致性不仅适用于格式和样式,它适用于电子表格的每个部分,包括图纸缩放级别,标题缩进,小数位,对齐,冻结窗格放置,时间序列列,等。

9)使用样式而不仅仅是格式.电子表格应用程序,像文字处理应用程序一样,允许为电子表格设置一次样式,然后在整个过程中使用。这样可以确保类似内容的一致性(例如标题,假设,无需手动格式化每个单元。我认为很少有人能利用文本文档和电子表格中的样式。

10个)在模型的开头(顶部或左侧)为假设和主要驱动因素创建一个区域.Datavore的Jake Perlman Garr指出,这有助于审计和调整预测,也有助于潜在投资者更好地理解企业家认为是其业务重要驱动力的东西。一个常见的选项是一个专用的假设选项卡,它流入模型的其余部分,然后在“假设”选项卡的底部输出关键数据块,这样,关键的输入和输出就在一个地方。

11)分离出你的模型输出.一些模型用户希望强调测试假设并探索整个模型的详细计算,但许多重要的决策者只希望看到选定的产出(例如财务报表摘要,估价分析,比率分析,等)模型完成后。通过创建一个专用的表示输出部分并将其定位在电子表格的前面,使其易于实现。

12)打印设计。重要的决策者通常不使用笔记本电脑参加会议,因此,他们很可能将关键的模型假设和输出打印为会议讨论点。设置打印区域,分页符和缩放以确保快速和轻松的高质量打印将使您对模型用户有利,并允许他们用打印输出给同事留下深刻印象。我建议插入报告标题,打印日期,每个页脚的页码,便于审计。

13页)可审计性设计。理想的,创建分析结构的可视地图,所以读者可以理解你的模型的逻辑。达达沃雷是一家纽约初创公司,致力于通过创建包含复杂分析(如财务模型)的计算可视化显示来改进现有工具(如Microsoft Excel)的功能。这使得审计和if/then测试更容易通过每个步骤。以下是一个模型的可视化摘要的Datavore示例:

财务模型工具

模型应该是逻辑的

14)解释假设并确保它们与现实联系在一起。一个显示x%随时间增长而与销售/营销没有内在关联的模型是一个巨大的危险信号。更合理:有直销模式的公司可以根据生产性销售代表的数量和配额来推动收入增长,目标越高。如果假设随着时间的推移变得更好(客户获取率降低,毛利润更高,更好的保持力)注意您计划如何在模型中实现这些里程碑。更成熟的组织可能会根据其实际销售渠道预测未来收入,基于阶段的概率调整百分比。

15页)桥梁历史和预测数据。我们最大的麻烦之一是回顾一个从“第一个月”开始的运作模式。排除过去发生的一切。从无缝地流入预测数据的历史数据开始的模型允许用户理解假设与现实的关系。

16岁)现金是王道。显示期初现金+收入-支出=期末现金的模型并不能说明全部情况。一个好的模式需要考虑到现金收款,支出,以及其他营运资本考虑资产负债表现金流量表.虽然您的一些客户可能通过信用卡支付,也许你的一些大客户是按净60甚至90个条件付款的。这对于资产负债表上有存货的公司尤其重要。

17岁)包括敏感性分析。虽然不是每个模型都需要内置多个预设场景,这很有帮助,至少,关键假设的变化如何实时影响模型输出。在“假设”选项卡上直接查看此输出尤其有用,因此在进行假设调整后,不需要在选项卡之间切换。下面是位于“假设”选项卡中的有用财务输出摘要的示例:

财务输出摘要

现金余额

财务模型

18岁)输出关键指标,不仅仅是财务报表。除财务报表摘要外,您应该包括一些关键指标的输出,如购置成本,寿命值,队列保留,等。

我建议你也读一下爱德华·塔夫特写的所有东西,然后看汉斯·罗斯林为另一位定量信息视觉显示专家所做的工作。我以前也写过更多关于准备的文章电子表格和财务模型.

这篇文章最德赢网初出现在泰顿网.

大卫·泰顿著

用户 戴维泰登

David Teten是FF Venture Capital的合伙人。自2008年以来,FFVC已对76家公司进行了245笔投资。他曾为高盛特殊情况集团等客户提供咨询服务,伊坎企业,LLR合伙人(14亿美元基金)Birch Hill Equity Partners(20亿加元基金)以及其他机构投资者。大卫是大纽约哈佛商学院校友天使会的创始人和名誉主席,东海岸最大的天使团体,以及风险投资准入计划的共同创始人,这有助于妇女和少数族裔企业家从HBS校友天使网络的成员那里筹集风险资本。

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